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“金九”旺季预期已经基本落空 银十贸易商还在期待

钢管网讯:金九已经接近尾声,虽然之前由于原料钢坯价格的超跌反弹带动钢价一波拉涨行情;不过需求面仍旧弱势,市场成交依旧较为冷清;加上季度末,市场资金面压力进一步趋紧,商家让价出货成主流;在诸多利空因素的影响下,因而钢价上涨只维持了短短两三日,钢价便重回跌势。总体来看,目前国内钢材市场整体情况仍旧不乐观,“金九”旺季预期已经基本落空,那么对于即将来临的银十,贸易商是否还能有期待呢?下面随笔者来主要分析下影响钢价走势的因素。
首先,大家来看看供应方面,据国家统计局数据显示,2014年1-8月我国粗钢产量55010万吨,同比增长2.6%;8月我国粗钢产量6891万吨,同比增长1%;8月我国粗钢日均产量222.3万吨,较上月略增0.86%;另据中钢协数据,9月上旬重点企业粗钢日均产量为179.5万吨,旬环比大幅增长7.1%。由于原料价格的暴跌,虽然钢价也处于下行通道,但钢企算下来仍存盈利空间;加上大部分钢厂受资金压力的迫使,需维持开工来持续获得贷款;因此,目前国内主流钢厂开工率均在90%以上,特别是唐山等钢企集中地,钢厂开工率更是在96%以上。如此高的开工率,产量的提升造成巨大的供应压力则是不可避免了,行业将继续面临较大的去库存压力。
然后,需求方面,经历过8月份CPI/PPI、工业增加值、固定资产投资增速等数据全面下滑重挫市场信心之后;宏观数据方面终于迎来久违的利好消息,23日公布的汇丰PMI初值显示,中国9月制造业PMI预览值小幅回升至50.5;这是该指数连续4个月位于荣枯分水岭上方,远远超出预期。其中新订单和新出口订单指数有所回升,表明定向稳增长逐渐奏效,总需求有所改善,短期经济下行风险暂时缓解;不过也不能太乐观,其投入价格指数和产出价格指数双双跌至半年低位,表明受产能过剩压力以及房地产市场低迷影响,制造业仍面临下行压力。
同时,房地产市场低迷已经成为市场最担忧的因素,其对于经济下行以及钢市需求释放的影响都是不可忽视的。今年前8月房地产开发投资增速以及商品房销售面积等主要指标均大幅走低,表明楼市仍处于深度调整。不过经过政府层层推出救市措施,楼市“金九”终于略现曙光,22日有数据显示,第38周监测的40个城市累计成交面积较上周有不小的提升,回升幅度为16%;而成交的好转也促使开发商的拿地积极性略有提高,数据同时显示,其中土地推出量环比增加57%,成交量环比增加17%,出让金环比增加91%。虽然楼市出现好转,暂时安抚了市场信心,不过房企仍在承受重大的去库存压力,同时未明显放松的信贷政策仍制约楼市好转,因而地产行业整体低迷趋势难改,继续利空钢市。
其次,资金方面,16日央行以SLF形式向五大行各投放期限为三个月的1000亿元流动性,此投放政策已经被多家银行机构证实属实,这样类同基础货币的投放,近似全面降准0.5个百分点,对于整个资本市场来说都是一个利好消息。不过此利好传导至钢市影响甚微,由于钢铁属于实打实的产能严重过剩行业,且今年以来钢价不断走低,行情低迷之势已成定局;加上频频爆发的不良贷款消息,导致银行对钢铁行业限贷政策越来越紧缩;另外处于季度末的钢市,面临的还款压力也愈加明显。因此,资金紧缺仍是钢铁行业的紧箍咒,将明显制约钢市活跃度。
再来,原料方面,9月23日消息,周一中国铁矿石进口矿价格五年来首次跌破80美金/干吨,并已经连续下跌7周,录得5月份以来最长连跌,同时,自2014以年,到现在为止整体下跌超过了50美金,跌幅超过40%。目前国内经济整体处于放缓阶段,因而需求并不是特别乐观,导致钢市低迷态势持续,进而对于铁矿石的需求也大大降低。而铁矿石港口库存依旧高位,供需矛盾明显,铁矿石价格或仍有下行空间,钢价成本支撑继续趋弱,给钢价企稳反弹之路继续添加阻力。
最后,钢厂政策方面,虽然建材主导钢厂沙钢在最新的一轮建材价格调整政策中平盘出厂价,有坚挺市场价格的意向,不过同时,沙钢也上期完成计划部分螺纹钢补50元/吨,线材和盘螺补60元/吨,这种少有的补贴政策,也表明沙钢对于市场的担忧;另外,其它的钢厂均以下调为主,其中风向标宝钢出台10月新政大幅下调100元/吨,结束之前三月连续平盘政策;而随后其他主导钢企如武钢、河钢、鞍钢、本钢等纷纷跟进,且调幅在100-200元/吨。钢厂政策大幅下调,表明钢厂对后市看法持悲观态度,影响市场商家心态愈加悲观。
综合上面整体来看,现钢市供需难以平衡,矛盾重重,钢价难有持续回暖动力;而钢厂的下调为主的政策,加重市场看空心态;加之资金压力迫使厂商低价出货意愿提高,在种种的利空打击下,对于即将迎来的银十,笔者实在是不太看好,或延续9月份的跌势。

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